昨日（2010.10.27）の日経新聞にこんな記事がありました。 『欧州委員会が26日発表した2009年の世界的な企業の研究開発投資の実績によると、トヨタ自動車が２年連続で世界一となった。08年の金融危機後に日米欧の企業は大半が投資額を減らしたが、トヨタをはじめ日本企業は「比較的高い水準の投資を維持した」と欧州委は評価している。』 でも、業界も規模も違う企業の研究開発投資額のランキングにあまり意味 … 続きを読む→

先日の日経新聞の『「国富」どう増やす』という記事の中にこんな文章がありました。 今の日本企業の収益力の低さが理由となって世界のマネーが敬遠する。自己資本利益率（ROE）。株主から預かった資本を使っていかに効率的に利益をあげたかを示す投資尺度だ。 日本の上場企業の予想ROEは6％。2ケタが当たり前の米欧やアジアの主要国と比べて見劣りする。 この記事では、日本企業の収益力の低さをあらわす指標として自己 … 続きを読む→

前職のコンサルタント時代、よくファクトベースで物事を考えろと言われました。 でも、人は自分の見たいように事実を見るんですよね。このことは常に頭に入れておかなければならないと最近、思います。

今朝のTVで宝島のファッション誌「sweet」が取り上げられていました。私は、今日までこの雑誌の存在を知りませんでしたが、他社の雑誌の廃刊が相次ぐ中、月刊100万部の販売数を誇るといいます。 その秘密は、なんと雑誌の付録。毎号、ブランド物のポーチやトートバッグなどが付いてくるといいます。確かに今までの付録のチープなイメージを一新するようなかわいいモノです。 広報担当者はインタビューの中で、「雑誌の … 続きを読む→

自分が人の話を聞けていないなと思うとき、読み返す本があります。 「プロカウンセラーの聞く技術」という本です。 この本は、ボストンコンサルティンググループ（BCG）日本代表の御立さんがある雑誌の中で薦めていた本の中の一冊でした。 何気なく読み始めたのですが、いつの間にか本は蛍光ペンのラインだらけになってしまいました。 聞き上手の極意は、「素直に聞く」ことだと言います。 『単に聞くのは「たずねる・質問 … 続きを読む→

昨日のブログでは、2006年の会社法が施行されてから、「資本の部」が「純資産の部」という名称に変わったことはお話したとおりです。 これにより、総資産＝総資本という関係ではなくなったことを知っている人はそれほど多くはありません。 以前は、総資産＝他人資本（負債）＋自己資本の関係にあったのですが、今や自己資本の定義が場合によって違うことから、必ずしも、総資産と総資本が一致するというわけではなくなってし … 続きを読む→

バランスシートとは、ご存知の通り「貸借対照表」のことです。なぜ、バランスシートというか？それは、左側の資産の合計と右側の負債・純資産の合計がバランスするからって習いましたよね。 実は、その考え方は間違っていたのです。「純資産」は、2006年の会社法が施行されるまでは、「資本」と呼ばれていました。なぜ、名称が変わったのか。 なぜなら、「純資産」という名称の方がバランスシートの本質を表しているからなん … 続きを読む→

国際会計基準（IFRS）と日本基準との差異を小さくする「共通化」の作業が進んでいます。 主な会計基準の変更項目のひとつに「年金資産の割引率の基準」があります。 企業は、将来の退職金や年金の支払いに必要な金額を年金債務（退職給付引当金）としてバランスシートの負債サイドに計上しています。 この年金債務の算定方法は、将来の退職金、年金などのキャッシュ（アウト）フローを現在価値に割り引くわけです。 従来は … 続きを読む→

『ビール大手5社が13日発表した1～9月のビール系飲料のメーカー別シェア（課税済出荷量ベース）でアサヒビールが同期間として2年ぶりの首位に立った。 第三のビールが好調だったうえに、主力のビール「スーパードライ」の販売量が9月まで4ヶ月連続で前年実績を上回り、37.2%のシェアを確保した。 ただ、2位キリンとの差はわずか0.2ポイントで年間の首位争いが一段の激しくなりそうだ（2010年10月14日日 … 続きを読む→

3日連続で東京電力のケースを取り上げてみたいと思います。今回は、東京電力の有利子負債の水準について考えてみたいと思います。 東京電力の今回のエクイティによる資金調達の理由のひとつに「財務基盤の拡充をめざす」というのがありました。 これに対して、市場では「東京電力は高い格付けを有しており、社債を発行した方が低コストで調達できるはず」という声が多いようです。 実際のところ、当事者である東京電力は、現状 … 続きを読む→